12 ноября 2024 г. Глобальная Климатическая Инициатива, Россия (CGI Russia) провела онлайн-дискуссию «ЦФА: возможности, ограничения, потенциал».
Спикерами круглого стола выступили Лиана Пепеляева, советник заместителя Председателя Правления, ПАО «Сбербанк»; Полина Гусева, советник Президента, АО «ИВА Партнерс»; Андрей Широухов, директор департамента развития бизнес-технологий децентрализованных финансовых сервисов и цифровых финансовых продуктов, ПАО «СПБ Биржа»; Артем Лаптев, директор по развитию платформы по выпуску ЦФА Токеон (группа Промсвязьбанка); Александр Калугин, FCCA, директор группы «Цифровые финансы», Kept; Людмила Миронова, генеральный директор, АО «Статус».
Дискуссию модерировала Ольга Ульянова, член Совета директоров «Асакабанк» (Узбекистан).
Участники круглого стола обсудили множественные аспекты использования цифровых финансовых активов:
– виды цифровых прав, регулируемые российским законодательством
– возможности заемного финансирования, которые дают ЦФА
– виды ЦФА — от цифровых акций до цифровых прав на управление и цифровых права на ценные бумаги, а также иностранные цифровые права
– преимущества и недостатки ЦФА
– технические особенности выпуска и продажи ЦФА
– ЦФА как инвестиционный инструмент и как клубный вариант участия в капитале компаний
Спикеры рассказали об использовании ЦФА на практике российскими компаниями на примере Норникеля, Т-Банка, Альфа-Банка, а также о применении ЦФА в международных расчетах.
Были затронуты вопросы, связанные с блокчейн-технологией, рисками ЦФА, зарубежным опытом и перспективами развития ЦФА в России и за рубежом.
«Мы видим, что законодательная работа в части применения ЦФА все еще находится в стадии активного развития, а рынок ЦФА пока не может функционировать эффективно, и участникам рынка пока сложно извлекать ощутимую практическую выгоду от сделок с ЦФА. Вряд ли ЦФА станут дизрапторами финансовых рынков, но, безусловно, рыночная ниша для этого инструмента существует, и субъекты экономики продолжат ее тестировать в своих деловых интересах», — подвела итог обсуждения Ольга Ульянова.
В ходе круглого стола был проведен блиц-опрос участников, результаты приведены ниже.
Уверены ли Вы, что хорошо понимаете разницу между цифровыми финансовыми активами, цифровым рублем и криптовалютой?
27% опрошенных полностью понимают разницу между ЦФА, цифровым рублем и криптовалютой, 45% ответили, что скорее всего понимают, а 9% считают, что этого не понимает никто.
ЦФА — это хайп или долгосрочный тренд?
82% респондентов сочли ЦФА долгосрочным трендом, а 18% — хайпом.
Считаете ли Вы, что Ваша компания/организация в ближайшие три года будет использовать ЦФА в своей экономической деятельности?
36% опрошенных заявили, что их компания уже использует ЦФА, а 27% считают, что скорее всего будет использовать. Еще 27% опрошенных не рассматривают использование ЦФА в ближайшие три года.
Для каких целей, по Вашему мнению, ЦФА больше всего подходят?
64% респондентов видят ЦФА как средство привлечения и размещения долгового финансирования, 45% — как средство для расчетов по внешнеторговым операциям, 36% — как средство привлечения акционерного финансирования, по 27,27% голосов было отдано за «зеленое» и «устойчивое» финансирование, проектное финансирование и замену банковских депозитов.
Доверяете ли Вы при проведении сделок технологии распределенных реестров (блокчейн) больше, чем традиционной технологии, в которой задействован широкий спектр консультантов, посредников, проверяющих и удостоверяющих органов?
63% опрошенных высказались в поддержку блокчейн-технологий, 18% — в поддержку традиционных технологий, еще 18% отметили, что обе технологии имеют свои недостатки, а 9% признались, что не понимают, как работает блокчейн.
Каковы, на Ваш взгляд, основные риски ЦФА?
63% участников опроса отметили классические финансовые риски (кредитный, процентный, валютный, рыночный, риск базисного актива), 45% — регулятивные риски, по 36% голосов было отдано за технологические риски, риски информационной безопасности, риски смарт-контрактов, 27% отметили налоговые риски, и 18% — риски контрагентов.
В качестве физического лица, в каких операциях с ЦФА и цифровыми правами Вы были бы готовы поучаствовать в ближайшее время, при наличии адекватного рыночного предложения и с учетом Вашего соответствия требованиям к квалификации инвестора?
По 36% голосов участники опроса отдали за размещение средств в российском банке (размещение квази-депозита) и участие в капитале банка или компании (покупка квази-акции). По 27% — за финансирование небанковской организации, компании (покупка квази-облигации), инвестиции в производные финансовые инструменты (в том числе привязанные к ценам на драгоценные металлы, сырьевые товары, к индексам) и покупку токенов, выпущенных на спортивные, культурные и иные общественные мероприятия. По 18% получили участие сотрудника в мотивационной системе и системе премирования компании-работодателя и покупка токенов, выпущенных на предметы искусства и/или интеллектуальные права.
Видеозапись круглого стола доступна по ссылке